A Tokenização dos Bens e seus Usos

Quando o Bitcoin foi lançado em 2009, ofereceu ao mundo um novo tipo de activo financeiro: o token, uma unidade negociável baseada na tecnologia da cadeia de bloqueio. Com as cadeias de bloqueio essencialmente descentralizadas, proporcionam o tipo de segurança e transparência que é ideal para armazenar valor - daí a criação de moedas. No entanto, embora as cadeias de bloqueio possam ser um meio ideal para um sistema monetário descentralizado, o seu potencial para alterar a natureza do investimento para além disso é, no mínimo, profundo.

Desde o sector imobiliário até às quotas na bolsa, as cadeias de bloqueio estão em vias de revolucionar a forma como negociamos não só os bens digitais mas também os físicos. Embora este potencial possa estar longe de estar plenamente realizado, pode ter a certeza de que a 'tokenização' está a chegar a um bairro perto de si num futuro não muito distante.  

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O que é a Tokenização?

Em termos simples, a tokenização é o processo de transformação de activos - quer sejam mercadorias, bens imóveis, ou acções de empresas - em representações digitais que podem ser negociadas em segurança numa cadeia de bloqueio sem a necessidade de autoridades terceiras como bancos ou corretores.

Ao retirar estes terceiros da equação, a tokenização cria uma rede sem fronteiras e com uma boa relação custo-eficácia, na qual investidores de todos os tipos e a partir de todos os locais podem negociar sem problemas uns com os outros sem terem de pagar a um banco o privilégio de o fazer.

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Os benefícios da Tokenization

A conversão de bens do mundo real em equivalentes digitais tem várias vantagens fundamentais sobre os métodos tradicionais de investimento. Talvez a mais intrigante para o investidor médio na rua seja...

Propriedade fracionalizada

Uma vez que as fichas são altamente divisíveis, oferecem maiores oportunidades de investimento a um maior leque de pessoas. A propriedade fracionalizada permite aos potenciais investidores que podem não ter fundos suficientes para comprar um activo a pronto para, em vez disso, comprar apenas uma parte dele. Por exemplo, se quisesse expandir a sua carteira imobiliária comprando uma penthouse com vista para o Central Park, poderia comprar um token que lhe concedesse uma propriedade parcial. Isto permite-lhe participar na valorização do imóvel e nos rendimentos de aluguer sem ter de angariar milhões de dólares para o fazer. Quando os direitos de propriedade de uma propriedade são digitalizados em várias fichas, pode comprar tantas ou tão poucas quantas quiser através de tantas propriedades diferentes à sua escolha, com as suas fichas a fornecerem provas indiscutíveis da sua propriedade.

Eficiência melhorada

Os contratos inteligentes que servem de base às fichas aceleram drasticamente os processos de transacção. Com assinaturas digitais e algoritmos de cadeia de bloqueio em substituição dos tradicionais documentos e entradas manuais de dados, o tempo que um comprador leva para adquirir uma casa é reduzido a dias, enquanto outras mercadorias, como acções da empresa, podem ser adquiridas em poucos minutos. Além disso, com todas as transacções a serem imutavelmente armazenadas na cadeia de bloqueio, esta maior velocidade de transacção vem sem qualquer custo para a segurança ou precisão.  

Aumento da Liquidez

A conversão de bens do mundo real em fichas digitais cria um ambiente comercial muito mais saudável e mais líquido. Certos investimentos não são inerentemente líquidos por natureza - arte fina, por exemplo. Se possuir um Van Gogh, embora possa ser um investimento sólido, não é assim tão fácil de vender de imediato se precisar do dinheiro (pelo menos, não sem perder uma pequena fortuna no processo). Contudo, graças à tokenization, os direitos de propriedade de um Van Gogh podem ser divididos em múltiplas unidades que são mais fáceis de negociar e aumentam o valor do activo subjacente no processo.

Maior Transparência

Embora uma ficha possa ter um registo imutável de propriedade, também contém todos os dados relativos aos direitos e responsabilidades legais do proprietário. Isto permite uma transparência muito maior quando se trata de transacções, uma vez que terá uma imagem mais clara da pessoa com quem está a negociar e dos direitos legais de ambas as partes, além de um registo exaustivo de pessoas que anteriormente eram proprietárias do token.

Transacções mais rentáveis

Com a tokenização removendo o número de intermediários envolvidos nas transacções, todo o processo se torna mais simples e mais barato. Com a própria cadeia de bloqueio a servir de 'fonte ou verdade' quando se trata de dados de transacções, já não precisamos da lista aparentemente sempre em expansão de corretores, agentes, registadores e depositários que tradicionalmente detêm as chaves do mercado. Além disso, com a remoção destes intermediários, a tokenização aumenta a segurança, pois há menos pontos em que o armazenamento e o intercâmbio de dados pode ser comprometido.

Com todas estas características sugerindo que a tokenização generalizada não pode chegar um dia demasiado cedo, a questão é: o que é que está no seu caminho?

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Os desafios da Tokenização

Uma das principais vantagens que as cadeias de bloqueio têm é que podem existir e comerciar sem necessidade de um órgão de governo central. No entanto, embora isso possa ser bom para as moedas criptográficas, as fichas que representam bens do mundo real são automaticamente abrangidas pela governação das autoridades reguladoras - e infelizmente, não existe actualmente nenhum acordo globalmente reconhecido através do qual os regulamentos possam ser aplicados a estas fichas de bens do mundo real.

Isto apresenta um problema profundo para as transacções sem fronteiras. Como pode uma ficha que representa a propriedade de uma propriedade ser transferida livremente para um comprador de outro país onde um conjunto diferente de regulamentos está em vigor?  

Basta ver quanto tempo leva para que os estados membros da União Europeia (UE) cheguem a acordo até mesmo sobre a menor das regulamentações comerciais para compreender a escala do problema. Embora a UE tenha uma abordagem progressiva às correntes de bloqueio, o seu foco é muito mais nas moedas criptográficas, do que na digitalização dos bens do mundo real.

Quando se trata dos EUA, a situação não é muito melhor. Embora a Securities and Exchanges Commission (SEC) apoie a tokenization, apoia-a apenas no âmbito das regras regulamentares actuais. Como resultado, a tokenização é um processo moroso e árduo. Além disso, com as muitas facções que perdem com a tokenização - bancos, corretores, agentes, etc. - carregando um peso considerável na arena política, é pouco provável que a tornem mais fácil.

Depois, há a questão da confiança. Embora as cadeias de bloqueio possam ser formas altamente seguras de armazenamento de dados, precisamos de ter a certeza de que os dados que estão a ser armazenados são correctos em primeiro lugar. Quando se trata de tokenization, um comprador precisa de saber que o token que está a ser comprado representa de facto um bem do mundo real. Tendo em conta que é pouco provável que o emissor de uma ficha seja uma instituição financeira regulamentada, isto levanta questões de confiança, documentação válida, e como tudo isto pode funcionar em tribunal.  

Por toda a democratização que as cadeias de bloqueio trazem aos mercados financeiros, pode muito bem acontecer que instituições financeiras reconhecidas acabem por ser os principais vendedores de fichas, oferecendo a sua reputação juntamente com garantias de que qualquer ficha vendida equivale ao activo do mundo real que se propõe representar.

Regulamentos e questões de confiança à parte, outro choque na estrada da tokenização é a ausência de infra-estruturas. Uma coisa é dizer que se vai transformar digitalmente um bem do mundo real, mas, na prática, conseguir isso não é tarefa fácil. Quando se considera que os actuais sistemas informáticos utilizados nos mercados financeiros são incapazes de interagir com contratos inteligentes, é outro obstáculo substancial à adopção.

Então, onde é que isso nos deixa?

Embora o consenso global possa levar algum tempo a chegar, a tokenização ainda oferece, entretanto, benefícios profundos no mundo real. Certamente, quando se trata de protecção de dados, a capacidade de um token para transportar dados sensíveis num formato não sensível torna-a uma tecnologia extremamente desejável tanto para empresas como para indivíduos.

Com fichas contendo números gerados aleatoriamente que não têm correlação com os dados subjacentes que representam, são impossíveis de hackear. Em resultado disso, a tokenização de dados pessoais e de clientes aumenta a segurança em qualquer número de indústrias, reduzindo a possibilidade de ciberataques e violações de dados. Desde informações sanitárias protegidas e números de cartões de crédito a informações bancárias e números da segurança social, a tokenização provou ser um acréscimo bem-vindo à encriptação, que tem uma série de vulnerabilidades quando utilizada isoladamente.

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O Futuro

Não foi há muito tempo que os investidores comunicaram com os seus corretores e bancos através de chamadas telefónicas. Durante o advento da Internet, a situação mudou drasticamente, com um leque mais vasto de investidores a obterem dados de mercado actualizados 24 horas por dia, 7 dias por semana, sobre qualquer dispositivo que estivessem a carregar. A Tokenização representará o próximo salto evolutivo.  

Embora possa haver questões substanciais a dificultar a adopção mais ampla da tokenization como modelo financeiro, os benefícios que resultam de uma maior segurança, maior acesso a oportunidades de investimento e custos reduzidos significam que há um objectivo muito definido e lucrativo no horizonte. É a única coisa em que se pode confiar - se houver dinheiro a ser feito através da tokenização, pode ter a certeza de que lá chegaremos o mais depressa possível do ponto de vista humano.