Tokenisering av tillgångar och deras användningsområden

När Bitcoin lanserades 2009 erbjöds världen en ny typ av finansiell tillgång: en token, en enhet som kan bytas med hjälp av blockkedjeteknik. Eftersom blockkedjor i huvudsak är decentraliserade huvudböcker ger de den typ av säkerhet och öppenhet som är idealisk för att lagra värde - därav skapandet av valutor. Men även om blockkedjor kan vara ett idealiskt medium för ett decentraliserat monetärt system, är deras potential att förändra investeringarnas karaktär utöver detta minst sagt djupgående.

Blockkedjor håller på att revolutionera sättet vi handlar med digitala tillgångar men också fysiska tillgångar, från fastigheter till aktier på aktiemarknaden. Även om denna potential kanske är långt ifrån helt förverkligad kan du vara säker på att "tokenisering" kommer till ett område nära dig inom en inte alltför avlägsen framtid.  

‍

Vad är tokenisering?

Enkelt uttryckt är tokenisering processen att omvandla tillgångar - oavsett om det är råvaror, fastigheter eller företagsaktier - till digitala representationer som kan handlas säkert på en blockkedja utan att det behövs tredjepartsmyndigheter som banker eller mäklarfirmor.

Genom att ta bort dessa tredje parter från ekvationen skapar tokenisering ett gränslöst, kostnadseffektivt nätverk där investerare av alla slag och från alla platser sömlöst kan handla med varandra utan att behöva betala en bank för privilegiet att göra det.

‍

Fördelarna med tokenisering

Omvandlingen av verkliga tillgångar till digitala motsvarigheter har flera grundläggande fördelar jämfört med traditionella investeringsmetoder. Den kanske mest fascinerande för den genomsnittlige investeraren på gatan är...

Fraktionerat ägande

Eftersom tokens är mycket delbara erbjuder de större investeringsmöjligheter för ett större antal människor. Fraktionerat ägande gör det möjligt för potentiella investerare som kanske inte har tillräckligt med medel för att köpa en tillgång direkt att köpa bara en del av den i stället. Om du till exempel vill utöka din fastighetsportfölj genom att köpa en takvåning med utsikt över Central Park kan du köpa en token som ger dig delägarskap. På så sätt kan du ta del av fastighetens värdestegring och hyresintäkter utan att behöva samla in miljontals dollar för att göra det. När en fastighets äganderätt digitaliseras till flera tokens kan du köpa så många eller så få som du vill på så många olika fastigheter som du vill, och dina tokens utgör ett obestridligt bevis på ditt ägande.

Förbättrad effektivitet

De smarta kontrakt som ligger till grund för tokens snabbar upp transaktionsprocesserna dramatiskt. Med digitala signaturer och blockkedjealgoritmer som ersätter traditionellt pappersarbete och manuella datainmatningar kan den tid det tar för en köpare att köpa ett hus reduceras till några dagar, medan andra varor, som företagsaktier, kan köpas på några minuter. Eftersom alla transaktioner lagras oföränderligt i blockkedjan sker denna ökade transaktionshastighet dessutom utan att säkerheten eller noggrannheten påverkas.  

Ökad likviditet

Att omvandla verkliga tillgångar till digitala tokens skapar en mycket sundare och mer likvid handelsmiljö. Vissa investeringar är av naturliga skäl inte likvida - till exempel konst. Om du äger en Van Gogh är det visserligen en solid investering, men den är inte så lätt att sälja på ett ögonblick om du behöver pengar (åtminstone inte utan att förlora en liten förmögenhet i processen). Tack vare tokenisering kan dock en Van Goghs äganderätt delas upp i flera enheter som är lättare att handla och ökar värdet på den underliggande tillgången i processen.

Större öppenhet

Även om en token kan innehålla ett oföränderligt register över äganderätten, innehåller den också alla uppgifter om ägarens rättigheter och juridiska ansvar. Detta möjliggör en mycket större öppenhet när det gäller transaktioner, eftersom du får en tydligare bild av den person du handlar med och båda parters juridiska rättigheter, samt ett omfattande register över personer som tidigare har ägt tokenet.

Mer kostnadseffektiva transaktioner

När tokenisering tar bort antalet mellanhänder som är inblandade i transaktionerna blir hela processen enklare och billigare. Eftersom blockkedjan själv fungerar som "källan eller sanningen" när det gäller transaktionsdata behöver vi inte längre den till synes ständigt växande listan över mäklare, agenter, registratorer och förvaringsinstitut som traditionellt har haft nycklarna till marknaden. När dessa mellanhänder har tagits bort ökar dessutom säkerheten genom tokenisering, eftersom det finns färre punkter där lagring och utbyte av data kan äventyras.

Med alla dessa funktioner som tyder på att en utbredd tokenisering inte kan komma en dag för tidigt, är frågan vad som står i vägen?

‍

Utmaningarna med tokenisering

En av de främsta fördelarna med blockkedjor är att de kan existera och bedriva handel utan behov av ett centralt styrande organ. Även om detta kan vara bra för kryptovalutor, faller dock tokens som representerar verkliga tillgångar automatiskt under tillsynsmyndigheternas styrning - och tyvärr finns det för närvarande inget globalt erkänt avtal genom vilket regleringar kan tillämpas på dessa tokens med verkliga tillgångar.

Detta utgör ett stort problem för gränslösa transaktioner. Hur kan en token som representerar äganderätten till en fastighet fritt överföras till en köpare från ett annat land där andra regler gäller?  

Det räcker med att se hur lång tid det tar för EU:s medlemsstater att komma överens om minsta lilla handelsförordning för att förstå problemets omfattning. EU har visserligen en progressiv inställning till blockkedjor, men dess fokus ligger i hög grad på kryptovalutor, i motsats till digitaliseringen av verkliga tillgångar.

När det gäller USA är situationen inte mycket bättre. Även om Securities and Exchanges Commission (SEC) stöder tokenisering, stöder den det endast inom ramen för de nuvarande regleringarna. Som ett resultat av detta kommer tokenization att bli en lång och mödosam process. Dessutom har de många fraktioner som har att förlora på tokenisering - banker, mäklare, agenter etc. - stor vikt på den politiska arenan, och det är osannolikt att de kommer att göra det lättare.

Sedan har vi frågan om förtroende. Även om blockkedjor kan vara ett mycket säkert sätt att lagra data måste vi vara säkra på att de data som lagras är korrekta från början. När det gäller tokenisering måste en köpare veta att den token som köps faktiskt representerar en verklig tillgång. Med tanke på att det är osannolikt att utfärdaren av en token är ett reglerat finansinstitut, väcker detta frågor om förtroende, giltig dokumentation och hur allt detta kan utspela sig i domstol.  

Trots den demokratisering som blockkedjor medför för finansmarknaderna kan det mycket väl visa sig att erkända finansinstitut blir de främsta säljarna av tokens och erbjuder sitt rykte tillsammans med garantier för att varje token som säljs motsvarar den verkliga tillgång som den påstås representera.

Bortsett från regleringar och förtroendefrågor är avsaknaden av infrastruktur ett annat hinder för tokenisering. Det är en sak att säga att man ska omvandla en verklig tillgång digitalt, men det är inte lätt att uppnå detta i praktiken. När man betänker att de nuvarande IT-system som används på finansmarknaderna inte kan interagera med smarta kontrakt är det ytterligare ett betydande hinder för införandet.

Vad händer då med oss?

Även om det kan ta tid innan global konsensus uppnås, erbjuder tokenisering fortfarande stora fördelar i den verkliga världen under tiden. När det gäller dataskydd är det säkert så att en tokens förmåga att bära känsliga uppgifter i ett okänsligt format gör den till en mycket önskvärd teknik för både företag och privatpersoner.

Eftersom token innehåller slumpmässigt genererade nummer som inte har någon korrelation till den underliggande data de representerar är de omöjliga att hacka. Som ett resultat av detta förbättrar tokenisering av person- och kunddata säkerheten i många olika branscher och minskar risken för cyberattacker och dataintrång. Från skyddad hälsoinformation och kreditkortsnummer till bankinformation och personnummer har tokenisering visat sig vara ett välkommet komplement till kryptering, som har ett antal sårbarheter när den används på egen hand.

‍

Framtiden

Det var inte så länge sedan investerare kommunicerade med sina mäklare och banker via telefonsamtal. När internet kom till förändrades situationen dramatiskt, och ett större antal investerare fick tillgång till aktuella marknadsdata dygnet runt på vilken enhet de än råkade ha. Tokenisering kommer att utgöra nästa evolutionära språng.  

Även om det kan finnas betydande problem som hindrar ett bredare införande av tokenisering som finansiell modell, innebär fördelarna med ökad säkerhet, ökad tillgång till investeringsmöjligheter och minskade kostnader att det finns ett mycket tydligt och lukrativt mål i sikte. Det är den enda sak du kan räkna med - om det finns pengar att tjäna genom tokenisering kan du vara säker på att vi kommer att nå dit så snart som mänskligt möjligt.