稳定币的介绍以及为什么它们如此重要

如果你的钱包里有普通美元，那么它最大的优势之一就是你知道它在任何一天大概值多少钱。撇开戏剧性的经济事件不谈，你基本知道你的一美元能买多少牛奶、汽油或炸鸡，这给了你和你所处的经济运行所需的稳定感。

然而，任何最近稍微关注金融新闻的人都知道，这种稳定性在加密货币市场上是严重缺乏的。随着加密货币价格的激烈波动，而且似乎是一触即发，这使得人们很难在日常基础上使用数字货币，因为你的比特币今天早上的价值可能在午餐时发生巨大变化。

稳定币是加密货币的一种形式，试图通过将其价格与美元或黄金等外部资产挂钩来解决这一问题。虽然这些资产的价值随着时间的推移而波动，但它们的波动性要小得多，与之挂钩的加密货币从其相对稳定性中获益。    

‍

稳定币是如何工作的？

过去的情况是，传统货币与黄金价格挂钩；然而，美国在1933年脱离了金本位制，今天没有一种货币仍然与金属挂钩。相反，美元本身已经成为最受欢迎的抵押品储备，至少有14种货币与它的价格挂钩。

同样，许多稳定币将其价值与美元挂钩，持有美元储备，以支持其硬币的价值。简单地说，在传统银行持有的100美元可以用来担保100个稳定币。当稳定币所有者想要出售他们的硬币时，从储备中取出同等数量的美元，以维持硬币的市场价格。  

遵循这种方法的稳定币被称为法币抵押的稳定币--法币是指任何政府发行的货币，没有实物商品的支持，而是由发行它的政府担保。虽然可能的抵押品也包括黄金和石油，但美元作为世界主要货币储备的地位使其成为更稳定的选择。无论哪种方式，无论持有何种抵押品，都必须定期进行审计，以保证该特定稳定币的价值。

也就是说，除了将稳定币与美元价值挂钩以维持价格稳定外，还有其他方法。

‍

加密货币抵押的稳定币

加密货币抵押的稳定币使用的原理与法币支持的稳定币相同，只是它们与其他加密货币挂钩。现在，诚然，试图通过将一种加密货币与另一种加密货币挂钩来稳定它，听起来有点像试图通过将一艘沉船与另一艘沉船挂钩来拯救它；然而，这个过程比这更复杂一些。

首先，加密货币抵押品往往是由不同的加密货币集合而成，而不是只有一种加密货币，从而减轻了市场风险。其次，由于加密货币的固有波动性--至少在目前--这些类型的稳定币是过度抵押的，因为作为担保的加密资产的价值明显高于稳定币本身的价值。这可以作为对市场急剧下滑的缓冲。例如，如果一个稳定币想发行价值100美元的币，它可能必须持有价值200美元的以太坊和比特币，以保证它。

也许可以说，加密货币抵押品并不像法币支持的抵押品那样可靠，加密货币已经知道完全破产。然而，还有第三种选择。

‍

算法型稳定币

算法稳定币不使用抵押品，而是简单地根据硬币的市场价值来创造或销毁硬币。这也许是稳定价格的最直观的方法--如果价值太高，就发行更多的硬币来降低价格，如果价格太低，就 "烧毁 "硬币以提高其 "稀有性 "并增加其价值。

尽管听起来很简单，然而，在实践中这是一个很难实现的技巧。不幸的是，这些类型的稳定币的核心算法有一个固有的薄弱结构，需要最低水平的市场需求才能正常运作。如果这种需求由于任何原因没有得到满足，这些稳定币可能会遭受巨大的价格下跌，从而使其存在的理由落空。

‍

‍

那么，主要的稳定币选择有哪些？

‍

美元硬币(USDC)

美元币（USDC）是由加密货币公司Circle和Coinbase创建的稳定币，于2018年推出。由于该币与1美元挂钩，等价的抵押品被存放在受监管的美国银行的账户中，这些账户每月都会被审计。

该币最初是作为以太坊区块链上的ERC-20代币推出的；然而，它现在已经扩展到任何数量的其他区块链，包括Algorand、Solana和Stellar，并且它已经成为周围最受欢迎的稳定币之一。它的市值为540亿美元，紧随其后的是Tether--一个市值为720亿美元的稳定币。然而，虽然Tether可能被更广泛地使用，但USDC通常被认为是更安全的投资，因为其发行者严格遵守审计要求和政府法规。随着Circle宣布，他们预计2023年USDC的供应量将达到1900亿美元，其作为传统货币的可靠等价物的声誉似乎正在蔓延。

‍

拴住

Tether（USDT）于2014年推出，是首批稳定币之一，目前是市值最高的稳定币。作为希望将资产从一个交易所快速转移到另一个交易所的交易者的首选稳定币，USDT最初的挂钩价格为1美元--然而，自那以后，该币在其实际持有的抵押品数量方面遭受了相当多的争议。与Circle不同，USDT的发行方--总部位于香港的公司Tether Limited/Bitfinex--对其运营并不那么严格或透明。不仅Tether被指责有 "非常有问题的法律过去"，而且现在市场上普遍认为USDT没有完全抵押。

这些指控最终导致Bitfinex和纽约总检察长之间的漫长诉讼，涉及Bitfinex试图隐藏8.5亿美元的缺口。虽然案件得到了解决，但Bitfinex不得不支付1850万美元，并被命令提交关于其储备的季度报告。虽然USDT目前仍然是稳定币市场的超级明星，但像所有的超级明星一样，它可能并不像你想象的那样稳定。  

‍

戴

Dai于2015年推出，与美元挂钩，围绕以太坊的代币--以太币建立。作为第一个完全去中心化的、有抵押物支持的加密货币，Dai通过在智能合约中持有加密资产来维持其美元平价。这意味着，Dai不是持有实物美元，而是持有以太坊区块链上的抵押债务。现在，抵押的以太币债务本身就是一个完整的子科学，我们不会在这里讨论；然而，重要的是，Dai稳定币完全由智能合约管理。虽然稳定币的去中心化性质可能具有前瞻性，但重要的是要记住，智能合约技术仍处于起步阶段，2020年，Dai为此付出了代价，其系统的弱点导致其因投资者的利用而遭受800万美元的损失。

‍

Binance美元

Binance USD（BUSD）目前的市值为180亿美元，于2019年推出，乘着Defi 和NFT创新的浪潮，成为最值得信赖的稳定币之一。另一个与美元挂钩的硬币，BUSD被认为是特别稳定的，因为它受到严格的定期审计，并得到纽约州金融服务部（NYDFS）的批准。有超过一百万人持有BUSD，它不仅是交易NFT时的首选，而且其 "多资产模式 "允许投资者以更大的保护来交易多个合同，BUSD正在成长为一个可靠的行业标准。

‍

对系统的冲击

在考虑稳定币时，投资前最重要的要求是将营销与现实分开。地球上的每一个稳定币都在推销自己是一个安全的加密货币避风港；然而，在2022年初，市场被稳定币TerraUSD的崩溃所震撼，曾被钉在1美元的币值在一天内崩溃到仅有0.11美元多。

造成这种情况的原因多种多样。对加密货币市场状况的普遍担忧导致了TerraUSD的大量提款，导致该币失去了与美元挂钩的地位。更重要的是，TerraUSD的创始人用比特币支撑了它的价值--比特币的价格也在下跌--造成了一场完美的加密货币风暴。

由于TerraUSD似乎只是名义上的稳定币，透明度无疑是新的流行语。

谈到稳定币，要相信你能看到的抵押品，而不是卖弄的炒作。