La tokenizzazione degli asset e i loro utilizzi

Quando Bitcoin è stato lanciato nel 2009, ha offerto al mondo un nuovo tipo di attività finanziaria: il token, un'unità negoziabile basata sulla tecnologia blockchain. Essendo essenzialmente dei libri mastri decentralizzati, le blockchain offrono il tipo di sicurezza e trasparenza ideale per l'archiviazione del valore, da cui la creazione di valute. Tuttavia, se le blockchain possono essere un mezzo ideale per un sistema monetario decentralizzato, il loro potenziale per cambiare la natura degli investimenti è a dir poco profondo.

Dai beni immobili alle azioni del mercato azionario, le blockchain stanno rivoluzionando il modo in cui scambiamo non solo i beni digitali ma anche quelli fisici. Anche se questo potenziale è ben lungi dall'essere pienamente realizzato, potete essere certi che la "tokenizzazione" arriverà in un quartiere vicino a voi in un futuro non troppo lontano.  

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Che cos'è la tokenizzazione?

In parole povere, la tokenizzazione è il processo di trasformazione di beni - siano essi materie prime, immobili o azioni di società - in rappresentazioni digitali che possono essere scambiate in modo sicuro su una blockchain senza la necessità di autorità terze come banche o broker.

Eliminando queste terze parti dall'equazione, la tokenizzazione crea una rete senza confini ed economicamente vantaggiosa in cui gli investitori di tutti i tipi e di tutte le località possono commerciare senza problemi tra loro senza dover pagare una banca per il privilegio di farlo.

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I vantaggi della tokenizzazione

La conversione di beni reali in equivalenti digitali presenta diversi vantaggi fondamentali rispetto ai metodi di investimento tradizionali. Forse il più intrigante per l'investitore medio è...

Proprietà frazionata

Essendo altamente divisibili, i token offrono maggiori opportunità di investimento a un numero più ampio di persone. La proprietà frazionata consente ai potenziali investitori che non dispongono di fondi sufficienti per acquistare un bene a titolo definitivo di acquistarne solo una parte. Ad esempio, se si volesse ampliare il proprio portafoglio immobiliare acquistando un attico con vista su Central Park, si potrebbe acquistare un token che garantisca una proprietà parziale. In questo modo potrete partecipare all'apprezzamento della proprietà e al reddito da locazione senza dover raccogliere milioni di dollari per farlo. Quando i diritti di proprietà di un immobile sono digitalizzati in più token, potete acquistarne quanti ne volete e per tutte le proprietà che volete, e i vostri token sono la prova inconfutabile della vostra proprietà.

Efficienza migliorata

I contratti intelligenti che sono alla base dei token accelerano notevolmente i processi di transazione. Con le firme digitali e gli algoritmi della blockchain che sostituiscono i tradizionali documenti cartacei e l'inserimento manuale dei dati, il tempo necessario a un acquirente per acquistare una casa si riduce a giorni, mentre altri beni, come le azioni di una società, possono essere acquistati in pochi minuti. Inoltre, poiché tutte le transazioni vengono memorizzate in modo immutabile sulla blockchain, questa maggiore velocità di transazione non ha alcun costo in termini di sicurezza o accuratezza.  

Aumento della liquidità

La conversione di beni reali in token digitali crea un ambiente di trading molto più sano e liquido. Alcuni investimenti non sono liquidi per natura: le belle arti, per esempio. Se si possiede un Van Gogh, pur essendo un solido investimento, non è facile venderlo all'istante se si ha bisogno di denaro (almeno, non senza perdere una piccola fortuna nel processo). Tuttavia, grazie alla tokenizzazione, i diritti di proprietà di un Van Gogh possono essere suddivisi in più unità, più facili da scambiare e che aumentano il valore dell'asset sottostante.

Maggiore trasparenza

Se da un lato un token può contenere un record immutabile di proprietà, dall'altro contiene anche tutti i dati relativi ai diritti e alle responsabilità legali del proprietario. Ciò consente una maggiore trasparenza nelle transazioni, in quanto è possibile avere un quadro più chiaro della persona con cui si opera e dei diritti legali di entrambe le parti, oltre a un registro completo delle persone che hanno posseduto il token in precedenza.

Transazioni più convenienti

Con la tokenizzazione che elimina il numero di intermediari coinvolti nelle transazioni, l'intero processo diventa più semplice ed economico. Con la blockchain stessa che funge da "fonte o verità" per quanto riguarda i dati delle transazioni, non abbiamo più bisogno dell'elenco apparentemente in continua espansione di broker, agenti, conservatori e custodi che tradizionalmente detengono le chiavi del mercato. Inoltre, con l'eliminazione di questi intermediari, la tokenizzazione aumenta la sicurezza, poiché ci sono meno punti in cui l'archiviazione e lo scambio di dati possono essere compromessi.

Con tutte queste caratteristiche che suggeriscono che la tokenizzazione diffusa non può arrivare un giorno troppo presto, la domanda è: che cosa la ostacola?

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Le sfide della tokenizzazione

Uno dei principali vantaggi delle blockchain è che possono esistere e commerciare senza bisogno di un organo di governo centrale. Tuttavia, mentre questo può andare bene per le criptovalute, i token che rappresentano beni del mondo reale ricadono automaticamente sotto la governance delle autorità di regolamentazione - e sfortunatamente, attualmente non esiste un accordo riconosciuto a livello globale attraverso il quale le normative possano essere applicate a questi token di beni del mondo reale.

Ciò pone un problema profondo per le transazioni senza frontiere. Come si può trasferire liberamente un token che rappresenta la proprietà di un immobile a un acquirente di un altro Paese in cui vigono normative diverse?  

Basta vedere quanto tempo ci vuole perché gli Stati membri dell'Unione Europea (UE) si mettano d'accordo anche sulla più piccola delle normative commerciali per capire la portata del problema. Sebbene l'UE abbia un approccio progressivo alle blockchain, la sua attenzione si concentra soprattutto sulle criptovalute, in contrapposizione alla digitalizzazione dei beni del mondo reale.

Per quanto riguarda gli Stati Uniti, la situazione non è molto migliore. Sebbene la Securities and Exchanges Commission (SEC) sia favorevole alla tokenizzazione, la sostiene solo nell'ambito delle attuali regole normative. Di conseguenza, la tokenizzazione è destinata a essere un processo lungo e difficile. Inoltre, dato che le numerose fazioni che rischiano di perdere dalla tokenizzazione - banche, broker, agenti, ecc. - hanno un peso considerevole nell'arena politica, è improbabile che la rendano più facile.

C'è poi la questione della fiducia. Sebbene le blockchain possano essere un modo altamente sicuro di memorizzare i dati, dobbiamo essere sicuri che i dati memorizzati siano corretti. Quando si tratta di tokenizzazione, un acquirente deve sapere che il token acquistato rappresenta effettivamente un bene del mondo reale. Tenendo presente che è improbabile che l'emittente di un token sia un'istituzione finanziaria regolamentata, questo solleva questioni di fiducia, di documentazione valida e di come tutto ciò potrebbe essere messo in discussione in tribunale.  

Per tutta la democratizzazione che le blockchain apportano ai mercati finanziari, è possibile che le istituzioni finanziarie riconosciute finiscano per essere i primi venditori di token, offrendo la loro reputazione e la garanzia che ogni token venduto corrisponda all'asset del mondo reale che pretende di rappresentare.

A parte i regolamenti e i problemi di fiducia, un altro ostacolo sulla strada della tokenizzazione è l'assenza di infrastrutture. Una cosa è dire che si intende trasformare digitalmente un bene del mondo reale, ma realizzarlo concretamente non è un'impresa facile. Se si considera che gli attuali sistemi informatici utilizzati nei mercati finanziari non sono in grado di interagire con i contratti intelligenti, si tratta di un altro ostacolo sostanziale all'adozione.

Quindi, cosa ci rimane?

Anche se il consenso globale potrebbe tardare ad arrivare, nel frattempo la tokenizzazione offre comunque profondi vantaggi nel mondo reale. Sicuramente, per quanto riguarda la protezione dei dati, la capacità di un token di trasportare dati sensibili in un formato non sensibile lo rende una tecnologia estremamente desiderabile sia per le aziende che per i privati.

I token contengono numeri generati casualmente che non hanno alcuna correlazione con i dati sottostanti che rappresentano e sono impossibili da violare. Di conseguenza, la tokenizzazione dei dati personali e dei clienti migliora la sicurezza in numerosi settori, riducendo la possibilità di attacchi informatici e violazioni dei dati. Dalle informazioni sanitarie protette ai numeri di carta di credito, dalle informazioni bancarie ai numeri di previdenza sociale, la tokenizzazione si è dimostrata una gradita aggiunta alla crittografia, che presenta una serie di vulnerabilità se usata da sola.

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Il futuro

Non è passato molto tempo da quando gli investitori comunicavano con i loro broker e le loro banche tramite telefonate. Con l'avvento di Internet, la situazione è cambiata radicalmente: un numero maggiore di investitori ha potuto ottenere dati di mercato aggiornati 24 ore su 24, 7 giorni su 7, su qualsiasi dispositivo avesse con sé. La tokenizzazione rappresenterà il prossimo salto evolutivo.  

Sebbene vi siano problemi sostanziali che ostacolano una più ampia adozione della tokenization come modello finanziario, i vantaggi derivanti da una maggiore sicurezza, un più ampio accesso alle opportunità di investimento e una riduzione dei costi significano che c'è un obiettivo molto preciso e redditizio all'orizzonte. Se c'è da guadagnare con la tokenizzazione, potete star certi che ci arriveremo il prima possibile.