Токенизация активов и их использование

Когда в 2009 году был запущен биткойн, он предложил миру новый вид финансовых активов: токен, торговую единицу, основанную на технологии блокчейн. Поскольку блокчейн, по сути, представляет собой децентрализованную бухгалтерскую книгу, он обеспечивает безопасность и прозрачность, которые идеально подходят для хранения стоимости - отсюда и создание валюты. Однако, хотя блокчейн может быть идеальным средством для децентрализованной денежной системы, его потенциал для изменения природы инвестиций, помимо этого, является, по меньшей мере, глубоким.

От недвижимости до акций фондового рынка, блокчейн находится в процессе революционного изменения способа торговли не только цифровыми, но и физическими активами. Хотя этот потенциал еще далеко не полностью реализован, вы можете быть уверены, что в недалеком будущем "токенизация" придет в ближайший к вам район.  

‍

Что такое токенизация?

Проще говоря, токенизация - это процесс преобразования активов - будь то товары, недвижимость или акции компании - в цифровые представления, которыми можно безопасно торговать на блокчейне без участия сторонних органов, таких как банки или брокерские конторы.

Исключив из уравнения эти третьи стороны, токенизация создает безграничную, экономически эффективную сеть, в которой инвесторы всех видов и из всех мест могут беспрепятственно торговать друг с другом без необходимости платить банку за привилегию делать это.

‍

Преимущества токенизации

Перевод реальных активов в цифровые эквиваленты имеет ряд фундаментальных преимуществ перед традиционными методами инвестирования. Возможно, наиболее интригующим для рядового инвестора является...

Дробное владение

Поскольку токены имеют высокую степень делимости, они предоставляют большие инвестиционные возможности для более широкого круга людей. Дробное владение позволяет потенциальным инвесторам, у которых может не хватить средств для полной покупки актива, приобрести лишь его часть. Например, если вы хотите расширить свой портфель недвижимости, купив пентхаус с видом на Центральный парк, вы можете приобрести токен, который предоставляет вам частичное право собственности. Это позволит вам участвовать в росте стоимости недвижимости и получать доход от аренды, не привлекая для этого миллионы долларов. Когда права собственности на недвижимость оцифрованы в виде множества токенов, вы можете купить столько или столько, сколько захотите, на любое количество различных объектов недвижимости, а ваши токены станут неоспоримым доказательством вашего права собственности.

Повышенная эффективность

Смарт-контракты, лежащие в основе токенов, значительно ускоряют процессы транзакций. Благодаря цифровым подписям и алгоритмам блокчейна, заменяющим традиционную бумажную работу и ручной ввод данных, время, необходимое покупателю для приобретения дома, сокращается до нескольких дней, а другие товары, например, акции компании, можно приобрести за несколько минут. Более того, благодаря тому, что все транзакции неизменно хранятся в блокчейне, это увеличение скорости транзакций происходит без ущерба для безопасности и точности.  

Повышенная ликвидность

Преобразование реальных активов в цифровые токены создает гораздо более здоровую и ликвидную торговую среду. Некоторые инвестиции по своей природе не являются ликвидными - например, произведения изобразительного искусства. Если вы владеете картиной Ван Гога, то, хотя она может быть надежной инвестицией, ее не так-то просто продать в один момент, если вам понадобятся деньги (по крайней мере, не потеряв при этом небольшое состояние). Однако благодаря токенизации права собственности на Ван Гога могут быть разделены на множество единиц, которыми легче торговать и которые в процессе повышают стоимость базового актива.

Большая прозрачность

Хотя токен может хранить неизменную запись о праве собственности, он также содержит все данные о правах и юридических обязанностях владельца. Это позволяет добиться гораздо большей прозрачности при совершении сделок, поскольку у вас будет более четкое представление о человеке, с которым вы торгуете, и юридических правах обеих сторон, а также полный перечень людей, которые ранее владели токеном.

Более экономически эффективные сделки

Когда токенизация устраняет количество посредников, участвующих в транзакциях, весь процесс становится проще и дешевле. Поскольку блокчейн сам по себе служит "источником истины", когда речь идет о данных транзакции, нам больше не нужен, казалось бы, постоянно расширяющийся список брокеров, агентов, регистраторов и хранителей, которые традиционно держали ключи к рынку. Более того, с устранением этих посредников токенизация повышает безопасность, поскольку уменьшается количество точек, где хранение и обмен данными могут быть скомпрометированы.

Все эти особенности указывают на то, что широкое распространение токенизации не может наступить слишком скоро, вопрос в том, что стоит на этом пути?

‍

Проблемы, связанные с токенизацией

Одним из главных преимуществ блокчейн является то, что они могут существовать и торговать без необходимости в центральном органе управления. Однако если с криптовалютами все в порядке, то токены, представляющие реальные активы, автоматически попадают под управление регулирующих органов - и, к сожалению, в настоящее время не существует всемирно признанного соглашения, с помощью которого можно было бы применять правила к этим токенам реальных активов.

Это представляет собой серьезную проблему для безграничных транзакций. Как токен, представляющий право собственности на недвижимость, может быть свободно передан покупателю из другой страны, где действуют иные правила?  

Чтобы понять масштаб проблемы, достаточно взглянуть на то, сколько времени требуется странам-членам Европейского союза (ЕС) для согласования даже самых незначительных правил торговли. Хотя ЕС и придерживается прогрессивного подхода к блокчейн, его внимание сосредоточено на криптовалютах, а не на оцифровке реальных активов.

Когда речь идет о США, ситуация не намного лучше. Хотя Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) поддерживает токенизацию, она поддерживает ее только в рамках действующих правил регулирования. В результате токенизация станет длительным и трудным процессом. Более того, поскольку многие фракции, которые могут проиграть от токенизации - банки, брокеры, агенты и т.д. - имеют значительный вес на политической арене, они вряд ли облегчат этот процесс.

Кроме того, возникает вопрос доверия. Хотя блокчейн может быть очень надежным способом хранения данных, мы должны быть уверены, что хранимые данные являются правильными. Когда речь идет о токенизации, покупатель должен знать, что приобретаемый токен действительно представляет собой реальный актив. Учитывая, что эмитентом токена вряд ли является регулируемое финансовое учреждение, возникают вопросы о доверии, действительной документации и о том, как все это может быть рассмотрено в суде.  

При всей демократизации, которую блокчейн привносит на финансовые рынки, вполне может оказаться, что признанные финансовые институты станут основными продавцами токенов, предлагая свою репутацию наряду с гарантиями того, что любой проданный токен соответствует реальному активу, который он якобы представляет.

Если отбросить вопросы регулирования и доверия, еще одним препятствием на пути токенизации является отсутствие инфраструктуры. Одно дело сказать, что вы собираетесь преобразовать реальный актив в цифровую форму, но добиться этого на практике не так-то просто. Если учесть, что нынешние ИТ-системы, используемые на финансовых рынках, не способны взаимодействовать со смарт-контрактами, это еще одно существенное препятствие для внедрения.

Так что же нам остается?

Несмотря на то, что для достижения глобального консенсуса может потребоваться некоторое время, токенизация все еще предлагает глубокие преимущества в реальном мире. Безусловно, когда речь идет о защите данных, способность токена переносить конфиденциальные данные в нечувствительный формат делает его крайне востребованной технологией как для предприятий, так и для частных лиц.

Токены содержат случайно сгенерированные числа, которые не имеют никакой связи с базовыми данными, которые они представляют, поэтому их невозможно взломать. В результате токенизация персональных данных и данных клиентов повышает безопасность в любой отрасли, снижая вероятность кибератак и утечки данных. От защищенной медицинской информации и номеров кредитных карт до банковской информации и номеров социального страхования, токенизация стала отличным дополнением к шифрованию, которое имеет ряд уязвимостей при самостоятельном использовании.

‍

Будущее

Еще не так давно инвесторы общались со своими брокерами и банками посредством телефонных звонков. С появлением интернета ситуация кардинально изменилась, и более широкий круг инвесторов стал получать актуальные рыночные данные 24 часа в сутки 7 дней в неделю с любого устройства, которое было у них под рукой. Токенизация будет представлять собой следующий эволюционный скачок.  

Хотя могут существовать существенные проблемы, препятствующие более широкому внедрению токенизации в качестве финансовой модели, преимущества, возникающие в результате повышения безопасности, расширения доступа к инвестиционным возможностям и снижения затрат, означают, что на горизонте маячит вполне определенная и прибыльная цель. Это единственное, на что вы можете положиться - если на токенизации можно заработать деньги, вы можете быть уверены, что мы придем к этому как можно скорее.