Tokenizácia aktív a ich použitie

Keď bol Bitcoin uvedený na trh v roku 2009, ponúkol svetu nový druh finančného aktíva: token, obchodovateľnú jednotku založenú na technológii blockchain. Keďže blockchainy sú v podstate decentralizovanými účtovnými knihami, poskytujú druh bezpečnosti a transparentnosti, ktorý je ideálny na ukladanie hodnoty - teda na vytváranie mien. Aj keď blockchainy môžu byť ideálnym médiom pre decentralizovaný menový systém, ich potenciál zmeniť povahu investícií nad tento rámec je prinajmenšom hlboký.

Od nehnuteľností až po akcie na akciovom trhu, blockchainy sú v procese revolúcie v spôsobe, akým obchodujeme nielen s digitálnymi, ale aj s fyzickými aktívami. Aj keď tento potenciál nemusí byť ani zďaleka plne využitý, môžete si byť istí, že "tokenizácia" prichádza do štvrte vo vašom okolí v nie príliš vzdialenej budúcnosti.  

‍

Čo je tokenizácia?

Jednoducho povedané, tokenizácia je proces transformácie aktív - či už ide o komodity, nehnuteľnosti alebo akcie spoločností - na digitálne reprezentácie, s ktorými je možné bezpečne obchodovať na blockchaine bez potreby orgánov tretích strán, ako sú banky alebo maklérske spoločnosti.

Odstránením týchto tretích strán z rovnice tokenizácia vytvára bezhraničnú, nákladovo efektívnu sieť, v ktorej môžu investori všetkého druhu a zo všetkých miest medzi sebou bezproblémovo obchodovať bez toho, aby museli platiť banke za privilégium.

‍

Výhody tokenizácie

Konverzia reálnych aktív na digitálne ekvivalenty má oproti tradičným investičným metódam niekoľko základných výhod. Snáď najzaujímavejšie pre priemerného investora na ulici je...

Frakčné vlastníctvo

Keďže tokeny sú vysoko deliteľné, ponúkajú väčšie investičné príležitosti širšiemu spektru ľudí. Frakčné vlastníctvo umožňuje potenciálnym investorom, ktorí nemusia mať dostatok finančných prostriedkov na priamy nákup aktíva, aby namiesto toho kúpili len jeho časť. Ak by ste napríklad chceli rozšíriť svoje portfólio nehnuteľností kúpou penthouse s výhľadom na Central Park, mohli by ste si kúpiť token, ktorý vám poskytne čiastočné vlastníctvo. To vám umožní podieľať sa na zhodnotení nehnuteľnosti a príjmoch z prenájmu bez toho, aby ste na to museli získavať milióny dolárov. Keď sú vlastnícke práva zariadenia digitalizované do viacerých tokenov, môžete si kúpiť toľko alebo len toľko, koľko chcete, v toľkých rôznych nehnuteľnostiach, koľko si vyberiete, pričom vaše tokeny poskytujú nesporný dôkaz o vašom vlastníctve.

Zvýšená efektivita

Inteligentné zmluvy, ktoré slúžia ako základ tokenov, dramaticky urýchľujú transakčné procesy. Vďaka digitálnym podpisom a algoritmom blockchainu, ktoré nahrádzajú tradičné papierovanie a manuálne zadávanie údajov, sa čas potrebný na kúpu domu, ktorý kupujúci potrebuje na kúpu domu, skracuje na dni, zatiaľ čo iné komodity, ako napríklad akcie spoločnosti, je možné kúpiť v priebehu niekoľkých minút. A čo viac, keďže všetky transakcie sú nemenne uložené na blockchaine, táto zvýšená rýchlosť transakcií nepredstavuje žiadne náklady na bezpečnosť alebo presnosť.  

Zvýšená likvidita

Konverzia aktív v reálnom svete na digitálne tokeny vytvára oveľa zdravšie a likvidnejšie obchodné prostredie. Niektoré investície nie sú svojou povahou likvidné – napríklad výtvarné umenie. Ak vlastníte Van Gogha, aj keď to môže byť solídna investícia, nie je také ľahké predať v okamihu, ak potrebujete hotovosť (aspoň nie bez straty malého majetku v tomto procese). Vďaka tokenizácii je však možné vlastnícke práva Van Gogha rozdeliť na viacero jednotiek, s ktorými sa ľahšie obchoduje a zvyšujú hodnotu podkladového aktíva v tomto procese.

Väčšia transparentnosť

Aj keď token môže obsahovať nemenný záznam o vlastníctve, obsahuje aj všetky údaje týkajúce sa práv a zákonných povinností vlastníka. To umožňuje oveľa väčšiu transparentnosť, pokiaľ ide o transakcie, pretože budete mať jasnejší obraz o osobe, s ktorou obchodujete, a zákonných právach oboch strán, ako aj komplexný záznam o ľuďoch, ktorí token predtým vlastnili.

Nákladovo efektívnejšie transakcie

S tokenizáciou, ktorá odstraňuje počet sprostredkovateľov zapojených do transakcií, sa celý proces stáva jednoduchším a lacnejším. Keďže samotný blockchain slúži ako "zdroj alebo pravda", pokiaľ ide o údaje o transakciách, už nepotrebujeme zdanlivo neustále sa rozširujúci zoznam maklérov, agentov, registrátorov a správcov, ktorí tradične držali kľúče od trhu. A čo viac, s odstránenými sprostredkovateľmi tokenizácia zvyšuje bezpečnosť, pretože existuje menej bodov, kde môže byť ohrozené ukladanie a výmena údajov.

So všetkými týmito funkciami, ktoré naznačujú, že rozšírená tokenizácia nemôže prísť o deň príliš skoro, otázka znie: čo jej stojí v ceste?

‍

Výzvy tokenizácie

Jednou z hlavných výhod, ktoré blockchainy majú, je to, že môžu existovať a obchodovať bez potreby centrálneho riadiaceho orgánu. Aj keď to môže byť pre kryptomeny v poriadku, tokeny, ktoré predstavujú aktíva v reálnom svete, automaticky spadajú pod správu regulačných orgánov – a bohužiaľ, v súčasnosti neexistuje celosvetovo uznávaná dohoda, prostredníctvom ktorej by sa na tieto tokeny aktív v reálnom svete mohli uplatňovať predpisy.

To predstavuje vážny problém pre transakcie bez hraníc. Ako môže byť token predstavujúci vlastníctvo nehnuteľnosti voľne prevedený na kupujúceho z inej krajiny, kde platí iný súbor predpisov?  

Stačí sa pozrieť na to, ako dlho trvá, kým sa členské štáty Európskej únie (EÚ) dohodnú aj na tých najmenších obchodných nariadeniach, aby pochopili rozsah problému. Hoci má EÚ progresívny prístup k blockchainom, na rozdiel od digitalizácie reálnych aktív sa vo veľkej miere zameriava na kryptomeny.

Pokiaľ ide o USA, situácia nie je o nič lepšia. Hoci Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) podporuje tokenizáciu, podporuje ju iba v rámci súčasných regulačných pravidiel. V dôsledku toho je tokenizácia nastavená na zdĺhavý a náročný proces. A čo viac, s mnohými frakciami, ktoré môžu stratiť z tokenizácie - banky, makléri, agenti atď. - ktoré majú v politickej aréne značnú váhu, je nepravdepodobné, že by to uľahčili.

Potom je tu otázka dôvery. Aj keď blockchainy môžu byť vysoko bezpečné spôsoby ukladania údajov, musíme si byť istí, že uložené údaje sú v prvom rade správne. Pokiaľ ide o tokenizáciu, kupujúci musí vedieť, že zakúpený token v skutočnosti predstavuje skutočné aktívum. Vzhľadom na to, že je nepravdepodobné, že emitentom tokenu bude regulovaná finančná inštitúcia, vyvoláva to otázky týkajúce sa dôvery, platnej dokumentácie a toho, ako by to všetko mohlo dopadnúť na súde.  

Napriek všetkej demokratizácii, ktorú blockchainy prinášajú na finančné trhy, sa môže veľmi dobre ukázať, že uznávané finančné inštitúcie skončia ako hlavní predajcovia tokenov a ponúkajú svoju povesť spolu so zárukami, že akýkoľvek predaný token sa rovná aktívu v reálnom svete, ktoré má reprezentovať.

Odhliadnuc od regulácií a problémov s dôverou, ďalším nárazom na ceste tokenizácie je absencia infraštruktúry. Jedna vec je povedať, že sa chystáte digitálne transformovať aktívum v reálnom svete, ale v skutočnosti to v praxi nie je ľahké. Keď si uvedomíte, že súčasné IT systémy používané na finančných trhoch nie sú schopné interakcie s inteligentnými zmluvami, je to ďalšia podstatná prekážka prijatia.

Takže kde nás to necháva?

Aj keď dosiahnutie globálneho konsenzu môže chvíľu trvať, tokenizácia zatiaľ stále ponúka hlboké výhody v reálnom svete. Samozrejme, pokiaľ ide o ochranu údajov, schopnosť tokenu prenášať citlivé údaje v necitlivom formáte z neho robí veľmi žiadanú technológiu pre podniky aj jednotlivcov.

Keďže tokeny obsahujú náhodne vygenerované čísla, ktoré nemajú žiadnu koreláciu so základnými údajmi, ktoré predstavujú, nie je možné ich hacknúť. Výsledkom je, že tokenizácia osobných a zákazníckych údajov zvyšuje bezpečnosť v akomkoľvek počte odvetví, čím sa znižuje možnosť kybernetických útokov a únikov údajov. Od chránených zdravotných informácií a čísel kreditných kariet až po bankové informácie a čísla sociálneho poistenia sa tokenizácia osvedčila ako vítaný doplnok k šifrovaniu, ktoré má pri samostatnom použití množstvo zraniteľností.

‍

Budúcnosť

Nie je to tak dávno, čo investori komunikovali so svojimi maklérmi a bankami prostredníctvom telefonátov. Počas príchodu internetu sa situácia dramaticky zmenila a širšia škála investorov získavala aktuálne trhové údaje 24 hodín denne, 7 dní v týždni na akomkoľvek zariadení, ktoré náhodou nosili. Tokenizácia bude predstavovať ďalší evolučný skok.  

Aj keď sa môžu vyskytnúť značné problémy, ktoré bránia širšiemu prijatiu tokenizácie ako finančného modelu, výhody, ktoré vyplývajú zo zvýšenej bezpečnosti, lepšieho prístupu k investičným príležitostiam a znížených nákladov, znamenajú, že na obzore je veľmi jednoznačný a lukratívny cieľ. To je jediná vec, na ktorú sa môžete spoľahnúť - ak sa dajú zarobiť peniaze prostredníctvom tokenizácie, môžete si byť istí, že sa tam dostaneme čo najskôr.