Токенізація активів та їх використання

Коли біткойн був запущений у 2009 році, він запропонував світу новий вид фінансового активу: токен, торгову одиницю, засновану на технології блокчейн. Оскільки блокчейни, по суті, є децентралізованими книгами, вони забезпечують таку безпеку та прозорість, яка ідеально підходить для зберігання вартості — отже, створення валют. Однак, хоча блокчейни можуть бути ідеальним середовищем для децентралізованої грошової системи, їх потенціал змінити характер інвестицій за межами цього, м'яко кажучи, глибокий.

Від нерухомості до акцій фондового ринку, блокчейни знаходяться в процесі революції в тому, як ми торгуємо не тільки цифровими активами, але й фізичними. Хоча цей потенціал може бути далеко не повністю реалізований, ви можете бути впевнені, що «токенізація» наближається до району поблизу вас у не надто віддаленому майбутньому.  

‍

Що таке токенізація?

Говорячи простою мовою, токенізація - це процес перетворення активів - будь то товари, нерухомість або акції компанії - в цифрові представництва, якими можна безпечно торгувати на блокчейні без необхідності сторонніх органів, таких як банки або брокерські компанії.

Видаляючи ці треті сторони з рівняння, токенізація створює безграничну, економічно ефективну мережу, в якій інвестори всіх видів і з усіх місць можуть безперешкодно торгувати один з одним, не сплачуючи банку за привілей на це.

‍

Переваги токенізації

Перетворення реальних активів у цифрові еквіваленти має ряд фундаментальних переваг перед традиційними методами інвестування. Мабуть, найбільш інтригуючим для пересічного інвестора на вулиці є...

Фракціоналізована власність

Оскільки токени дуже розділені, вони пропонують більші інвестиційні можливості для більш широкого кола людей. Дробова власність дозволяє потенційним інвесторам, які можуть не мати достатньо коштів, щоб купити актив прямо, купити лише його частину. Наприклад, якщо ви хочете розширити свій портфель нерухомості, придбавши пентхаус з видом на Центральний парк, ви можете придбати токен, який надає вам часткове право власності. Це дозволяє вам брати участь у подорожчанні та доходах від оренди нерухомості без необхідності залучати для цього мільйони доларів. Коли права власності на нерухомість оцифровуються в кілька токенів, ви можете придбати стільки або стільки, скільки забажаєте, у будь-якій кількості різних об'єктів нерухомості, а ваші токени є безперечним доказом вашої власності.

Підвищена ефективність

Смарт-контракти, які служать основою токенів, значно прискорюють процеси транзакцій. Оскільки цифрові підписи та алгоритми блокчейну замінюють традиційні документи та ручні записи даних, час, необхідний покупцеві для придбання будинку, скорочується до днів, тоді як інші товари, такі як акції компанії, можна придбати за лічені хвилини. Більше того, оскільки всі транзакції незмінно зберігаються в блокчейні, ця підвищена швидкість транзакцій не має жодних витрат на безпеку чи точність.  

Підвищення ліквідності

Перетворення реальних активів у цифрові токени створює набагато здоровіше та більш ліквідне торгове середовище. Певні інвестиції за своєю суттю не є ліквідними за своєю природою — образотворче мистецтво, наприклад. Якщо у вас є Ван Гог, хоча це може бути солідною інвестицією, продати в будь-який момент не так просто, якщо вам потрібні гроші (принаймні, не без втрати невеликого стану в процесі). Однак завдяки токенізації права власності Ван Гога можна розділити на кілька одиниць, якими легше торгувати та підвищувати вартість базового активу в процесі.

Більша прозорість

Хоча токен може містити незмінний запис про право власності, він також містить усі дані щодо прав та юридичних обов'язків власника. Це забезпечує набагато більшу прозорість, коли справа доходить до транзакцій, оскільки ви матимете більш чітке уявлення про особу, з якою ви торгуєте, та законні права обох сторін, а також вичерпний запис людей, які раніше володіли токеном.

Більш економічно вигідні транзакції

З видаленням токенізації кількості посередників, які беруть участь у транзакціях, весь процес стає простішим і дешевшим. Оскільки сам блокчейн служить «джерелом або правдою», коли справа доходить до даних транзакцій, нам більше не потрібен, здавалося б, постійно розширюється список брокерів, агентів, реєстраторів та зберігачів, які традиційно тримали ключі від ринку. Більше того, з видаленням цих посередників токенізація підвищує безпеку, оскільки менше точок, де зберігання та обмін даними можуть бути скомпрометовані.

Оскільки всі ці функції свідчать про те, що широка токенізація не може надійти на день занадто рано, виникає питання: що стоїть на її шляху?

‍

Проблеми токенізації

Однією з головних переваг, які мають блокчейни, є те, що вони можуть існувати і торгувати без необхідності центрального органу управління. Однак, хоча це може бути добре для криптовалют, токени, які представляють реальні активи, автоматично підпадають під управління регулюючих органів — і, на жаль, в даний час немає всесвітньо визнаної угоди, за допомогою якої можна застосувати правила до цих токенів реальних активів.

Це створює глибоку проблему для транзакцій без кордонів. Як токен, що представляє право власності на нерухомість, може бути вільно переданий покупцеві з іншої країни, де діє інший набір правил?  

Варто лише подивитися, скільки часу потрібно, щоб країни-члени Європейського Союзу (ЄС) узгодили навіть найменші торговельні норми, щоб зрозуміти масштаб проблеми. Хоча ЄС має прогресивний підхід до блокчейнів, його увага зосереджена на криптовалютах, а не на цифровізації реальних активів.

Коли справа доходить до США, ситуація не набагато краща. Хоча Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) підтримує токенізацію, вона підтримує її лише в рамках чинних регуляторних правил. В результаті токенізація стає тривалим і важким процесом. Більше того, оскільки багато фракцій, які можуть втратити від токенізації — банки, брокери, агенти тощо — мають значну вагу на політичній арені, вони навряд чи полегшать це.

Тоді виникає питання довіри. Хоча блокчейни можуть бути дуже безпечними способами зберігання даних, ми повинні бути впевнені, що дані, які зберігаються, в першу чергу правильні. Коли справа доходить до токенізації, покупець повинен знати, що придбаний токен насправді являє собою реальний актив. Маючи на увазі, що емітент токена навряд чи буде регульованою фінансовою установою, це викликає питання довіри, дійсної документації та того, як все це може розігратися в суді.  

При всій демократизації, яку блокчейни приносять на фінансові ринки, цілком може виявитися, що визнані фінансові установи в кінцевому підсумку стають головними продавцями токенов, пропонуючи свою репутацію поряд з гарантіями того, що будь-який проданий токен прирівнюється до реального активу, який він претендує представляти.

Осторонь нормативних актів та питань довіри, ще однією вибоїною на шляху токенізації є відсутність інфраструктури. Одна справа сказати, що ви збираєтеся цифрово трансформувати реальний актив, але насправді досягти цього на практиці - непростий подвиг. Якщо врахувати, що поточні ІТ-системи, які використовуються на фінансових ринках, не можуть взаємодіяти зі смарт-контрактами, це ще одна суттєва перешкода для впровадження.

То де ж це нас покидає?

Хоча глобальний консенсус може зайняти деякий час, токенізація все ще пропонує глибокі реальні переваги. Звичайно, коли справа доходить до захисту даних, здатність токена нести конфіденційні дані в нечутливому форматі робить його надзвичайно бажаною технологією як для компаній, так і для приватних осіб.

Оскільки токени містять випадково згенеровані числа, які не мають кореляції з базовими даними, які вони представляють, їх неможливо зламати. Як наслідок, токенізація персональних даних та даних клієнтів підвищує безпеку в будь-якій кількості галузей, зменшуючи можливість кібератак та витоків даних. Від захищеної медичної інформації та номерів кредитних карток до банківської інформації та номерів соціального страхування, токенізація зарекомендувала себе як бажане доповнення до шифрування, яке має ряд вразливостей при самостійному використанні.

‍

Майбутнє

Не так давно інвестори спілкувалися зі своїми брокерами і банками за допомогою телефонних дзвінків. Під час появи Інтернету ситуація різко змінилася, і більш широке коло інвесторів набирало щохвилинні ринкові дані 24/7 на будь-якому пристрої, який вони випадково несли. Токенізація стане наступним еволюційним стрибком.  

Хоча можуть виникнути суттєві проблеми, що перешкоджають більш широкому прийняттю токенізації як фінансової моделі, переваги, які виникають від підвищення безпеки, розширення доступу до інвестиційних можливостей та зниження витрат, означають, що на горизонті є дуже певна та прибуткова мета. Це єдине, на що ви можете розраховувати — якщо є гроші, які можна заробити за допомогою токенізації, ви можете бути впевнені, що ми дійдемо туди якомога швидше по-людськи.