Токенизация на активите и тяхното използване

Когато Bitcoin стартира през 2009 г., той предложи на света нов вид финансов актив: токенът, търгуема единица, базирана на блокчейн технологията. Тъй като блокчейните по същество са децентрализирани счетоводни книги, те осигуряват вида сигурност и прозрачност, които са идеални за съхраняване на стойност - оттук и създаването на валути. Въпреки това, докато блокчейните могат да бъдат идеална среда за децентрализирана парична система, техният потенциал да променят естеството на инвестициите отвъд това е най-малкото дълбок.

От недвижими имоти до акции на фондовия пазар, блокчейните са в процес на революционизиране на начина, по който търгуваме не само с цифрови активи, но и с физически. Въпреки че този потенциал може да е далеч от напълно реализиран, можете да сте сигурни, че "токенизацията" идва в квартал близо до вас в не толкова далечното бъдеще.  

‍

Какво е токенизация?

По-просто казано, токенизацията е процес на трансформиране на активи - независимо дали са стоки, недвижими имоти или акции на компании - в цифрови представителства, които могат да се търгуват сигурно на блокчейн, без да са необходими органи на трети страни като банки или брокерски къщи.

Премахвайки тези трети страни от уравнението, токенизацията създава безгранична, рентабилна мрежа, в която инвеститори от всякакъв вид и от всички места могат безпроблемно да търгуват помежду си, без да се налага да плащат на банка за привилегията да го направят.

‍

Ползите от токенизацията

Превръщането на реални активи в цифрови еквиваленти има няколко основни предимства пред традиционните инвестиционни методи. Може би най-интригуващото за средностатистическия инвеститор на улицата е...

Частична собственост

Тъй като токените са силно делими, те предлагат по-големи инвестиционни възможности на по-широк кръг от хора. Частичната собственост позволява на потенциалните инвеститори, които може да нямат достатъчно средства, за да купят актив направо, да купят само част от него. Например, ако искате да разширите портфолиото си от недвижими имоти, като закупите мезонет с изглед към Сентръл парк, можете да закупите токен, който ви предоставя частична собственост. Това ви позволява да споделяте поскъпването и приходите от наем на имота, без да се налага да събирате милиони долари, за да го направите. Когато правата на собственост на даден имот са дигитализирани в множество токени, можете да закупите толкова или малко, колкото искате, в толкова различни имоти, колкото изберете, като вашите токени предоставят безспорно доказателство за вашата собственост.

Подобрена ефективност

Интелигентните договори, които служат като основа на жетоните, ускоряват драстично процесите на транзакции. С цифрови подписи и блокчейн алгоритми, заместващи традиционните документи и ръчни записи на данни, времето, необходимо на купувача да закупи къща, се намалява до дни, докато други стоки, като фирмени акции, могат да бъдат закупени за броени минути. Нещо повече, тъй като всички транзакции се съхраняват неизменно в блокчейна, тази увеличена скорост на транзакциите не идва с разходи за сигурност или точност.  

Повишена ликвидност

Превръщането на реални активи в цифрови токени създава много по-здравословна и по-ликвидна търговска среда. Някои инвестиции по своята същност не са ликвидни по природа – изобразителното изкуство, например. Ако притежавате Ван Гог, макар че може да е солидна инвестиция, не е толкова лесно да продадете в момента, ако имате нужда от парите (поне не без да загубите малко състояние в процеса). Въпреки това, благодарение на токенизацията, правата на собственост на Ван Гог могат да бъдат разделени на множество единици, които са по-лесни за търговия и повишават стойността на базовия актив в процеса.

По-голяма прозрачност

Докато токенът може да притежава неизменен запис на собственост, той също така съдържа всички данни относно правата и правните отговорности на собственика. Това позволява много по-голяма прозрачност, когато става въпрос за транзакции, тъй като ще имате по-ясна представа за лицето, с което търгувате, и законните права на двете страни, плюс изчерпателен запис на хората, които преди това са притежавали токена.

По-рентабилни транзакции

С токенизацията, премахваща броя на посредниците, участващи в транзакциите, целият процес става по-прост и по-евтин. Тъй като самият блокчейн служи като "източник или истина", когато става въпрос за данни за транзакции, вече не се нуждаем от привидно непрекъснато разширяващия се списък от брокери, агенти, регистратори и попечители, които традиционно държат ключовете към пазара. Нещо повече, с премахването на тези посредници, токенизацията увеличава сигурността, тъй като има по-малко точки, където съхранението и обменът на данни могат да бъдат компрометирани.

С всички тези функции, които предполагат, че широко разпространената токенизация не може да пристигне един ден твърде рано, въпросът е: какво стои на пътя му?

‍

Предизвикателствата на токенизацията

Едно от основните предимства, които блокчейните имат, е, че те могат да съществуват и да търгуват без необходимостта от централен управителен орган. Въпреки това, докато това може да е добре за криптовалутите, токените, които представляват активи в реалния свят, автоматично попадат под управлението на регулаторните органи - и за съжаление понастоящем няма световно признато споразумение, чрез което регулациите могат да бъдат приложени към тези реални токени за активи.

Това представлява сериозен проблем за сделките без граници. Как може токен, представляващ собствеността върху имот, да бъде свободно прехвърлен на купувач от друга държава, в която е в сила различен набор от разпоредби?  

Човек трябва само да погледне колко време отнема на държавите-членки на Европейския съюз (ЕС) да се споразумеят дори за най-малките търговски разпоредби, за да разберат мащаба на проблема. Въпреки че ЕС има прогресивен подход към блокчейн, фокусът му е много върху криптовалутите, за разлика от цифровизацията на активите в реалния свят.

Що се отнася до САЩ, ситуацията не е много по-добра. Въпреки че Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) подкрепя токенизацията, тя я подкрепя само в рамките на действащите регулаторни правила. В резултат на това токенизацията е настроена да бъде дълъг и труден процес. Нещо повече, с многото фракции, които ще загубят от токенизацията - банки, брокери, агенти и т.н. - носещи значителна тежест на политическата арена, те едва ли ще го направят по-лесно.

След това идва въпросът за доверието. Докато блокчейните могат да бъдат много сигурни начини за съхранение на данни, трябва да сме сигурни, че данните, които се съхраняват, са правилни на първо място. Когато става въпрос за токенизация, купувачът трябва да знае, че токенът, който се купува, всъщност представлява актив в реалния свят. Като се има предвид, че емитентът на токен е малко вероятно да бъде регулирана финансова институция, това повдига въпроси за доверието, валидната документация и как всичко това може да се разиграе в съда.  

Въпреки цялата демократизация, която блокчейните носят на финансовите пазари, може да се окаже, че признатите финансови институции в крайна сметка са основните продавачи на токени, предлагайки репутацията си заедно с гаранции, че всеки продаден токен се равнява на реалния актив, който претендира да представлява.

Като оставим настрана регулациите и проблемите с доверието, друга неравност по пътя на токенизацията е липсата на инфраструктура. Едно е да се каже, че ще трансформирате цифрово актив от реалния свят, но всъщност постигането на това на практика не е лесен подвиг. Когато смятате, че настоящите ИТ системи, използвани на финансовите пазари, не са в състояние да взаимодействат с интелигентни договори, това е друга съществена пречка за приемането.

И така, къде ни оставя това?

Докато глобалният консенсус може да отнеме известно време, за да пристигне, токенизацията все още предлага дълбоки ползи от реалния свят междувременно. Разбира се, когато става въпрос за защита на данните, способността на токена да пренася чувствителни данни в нечувствителен формат го прави изключително желана технология както за бизнеса, така и за физическите лица.

С токени, съдържащи произволно генерирани числа, които нямат корелация с основните данни, които представляват, те са невъзможни за хакване. В резултат на това токенизацията на лични и клиентски данни повишава сигурността във всички индустрии, намалявайки възможността за кибератаки и нарушения на данните. От защитена здравна информация и номера на кредитни карти до банкова информация и номера на социални осигуровки, токенизацията се оказа добре дошло допълнение към криптирането, което има редица уязвимости, когато се използва самостоятелно.

‍

Бъдещето

Не беше толкова отдавна, когато инвеститорите комуникираха със своите брокери и банки чрез телефонни обаждания. По време на появата на интернет ситуацията се промени драстично, като по-широк кръг от инвеститори получиха актуални пазарни данни 24/7 на каквото и устройство да носят. Токенизацията ще представлява следващият еволюционен скок.  

Въпреки че може да има съществени проблеми, възпрепятстващи по-широкото приемане на токенизацията като финансов модел, ползите, които произтичат от повишената сигурност, увеличения достъп до инвестиционни възможности и намалените разходи, означават, че на хоризонта има много определена и доходоносна цел. Това е единственото нещо, на което можете да разчитате - ако има пари, които трябва да бъдат направени чрез токенизация, можете да сте сигурни, че ще стигнем до там възможно най-скоро.