Die Tokenisierung von Vermögenswerten und ihre Verwendung

Als Bitcoin 2009 auf den Markt kam, bot er der Welt eine neue Art von Finanzanlage: den Token, eine handelbare Einheit, die auf der Blockchain-Technologie basiert. Da es sich bei Blockchains im Wesentlichen um dezentralisierte Hauptbücher handelt, bieten sie die Art von Sicherheit und Transparenz, die ideal für die Speicherung von Werten ist - daher die Schaffung von Währungen. Blockchains mögen zwar ein ideales Medium für ein dezentrales Geldsystem sein, doch ihr Potenzial, die Art der Investitionen darüber hinaus zu verändern, ist, gelinde gesagt, tiefgreifend.

Von Immobilien bis hin zu Aktien - Blockchains sind dabei, die Art und Weise zu revolutionieren, wie wir nicht nur mit digitalen, sondern auch mit physischen Vermögenswerten handeln. Auch wenn dieses Potenzial noch lange nicht ausgeschöpft ist, können Sie sicher sein, dass die "Tokenisierung" in nicht allzu ferner Zukunft auch in Ihrer Nachbarschaft Einzug halten wird.  

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Was ist Tokenisierung?

Vereinfacht ausgedrückt ist Tokenisierung der Prozess der Umwandlung von Vermögenswerten - seien es Rohstoffe, Immobilien oder Unternehmensanteile - in digitale Repräsentationen, die sicher auf einer Blockchain gehandelt werden können, ohne dass Dritte wie Banken oder Makler involviert sein müssen.

Indem diese Dritten aus der Gleichung entfernt werden, schafft die Tokenisierung ein grenzenloses, kosteneffizientes Netzwerk, in dem Anleger aller Art und von allen Standorten aus nahtlos miteinander handeln können, ohne eine Bank für das Privileg zu bezahlen, dies zu tun.

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Die Vorteile der Tokenisierung

Die Umwandlung von realen Vermögenswerten in digitale Äquivalente hat mehrere grundlegende Vorteile gegenüber herkömmlichen Investitionsmethoden. Der vielleicht faszinierendste für den durchschnittlichen Anleger auf der Straße ist...

Fractionalized Ownership

Da Token in hohem Maße teilbar sind, bieten sie einem breiteren Personenkreis größere Investitionsmöglichkeiten. Fractionalized Ownership ermöglicht es potenziellen Anlegern, die nicht über genügend Mittel verfügen, um einen Vermögenswert vollständig zu kaufen, stattdessen nur einen Teil davon zu erwerben. Wenn Sie beispielsweise Ihr Immobilienportfolio durch den Kauf eines Penthouses mit Blick auf den Central Park erweitern möchten, könnten Sie einen Token erwerben, der Ihnen Teileigentum gewährt. Auf diese Weise können Sie an der Wertsteigerung und den Mieteinnahmen der Immobilie teilhaben, ohne dafür Millionen von Dollar aufbringen zu müssen. Wenn die Eigentumsrechte an einer Immobilie in mehrere Token digitalisiert werden, können Sie so viele oder so wenige Token kaufen, wie Sie möchten, und zwar für so viele verschiedene Immobilien wie Sie möchten, wobei Ihre Token einen unanfechtbaren Beweis für Ihr Eigentum darstellen.

Gesteigerte Effizienz

Die intelligenten Verträge, die die Grundlage der Token bilden, beschleunigen die Transaktionsprozesse dramatisch. Da digitale Unterschriften und Blockchain-Algorithmen den traditionellen Papierkram und die manuelle Dateneingabe ersetzen, verkürzt sich die Zeit, die ein Käufer für den Kauf eines Hauses benötigt, auf wenige Tage, während andere Güter wie Unternehmensanteile in wenigen Minuten erworben werden können. Da alle Transaktionen unveränderlich in der Blockchain gespeichert werden, geht diese höhere Transaktionsgeschwindigkeit nicht zu Lasten der Sicherheit oder Genauigkeit.  

Erhöhte Liquidität

Die Umwandlung von realen Vermögenswerten in digitale Token schafft ein viel gesünderes und liquideres Handelsumfeld. Bestimmte Investitionen sind von Natur aus nicht liquide - zum Beispiel Kunstwerke. Wenn Sie einen Van Gogh besitzen, ist das zwar eine solide Investition, aber nicht so einfach zu verkaufen, wenn Sie das Geld brauchen (zumindest nicht, ohne dabei ein kleines Vermögen zu verlieren). Dank der Tokenisierung können die Eigentumsrechte an einem Van Gogh jedoch in mehrere Einheiten aufgeteilt werden, die leichter zu handeln sind und den Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigern.

Größere Transparenz

Ein Token kann zwar einen unveränderlichen Eigentumsnachweis enthalten, aber er enthält auch alle Daten zu den Rechten und rechtlichen Pflichten des Eigentümers. Dies ermöglicht eine weitaus größere Transparenz bei Transaktionen, da Sie ein klareres Bild von der Person haben, mit der Sie handeln, und von den Rechten beider Parteien sowie eine umfassende Aufzeichnung der Personen, die den Token zuvor besessen haben.

Kostengünstigere Transaktionen

Da durch die Tokenisierung die Zahl der an Transaktionen beteiligten Vermittler wegfällt, wird der gesamte Prozess einfacher und billiger. Da die Blockchain selbst als "Quelle der Wahrheit" dient, wenn es um Transaktionsdaten geht, brauchen wir nicht mehr die scheinbar immer länger werdende Liste von Maklern, Agenten, Registrierstellen und Verwahrern, die traditionell die Schlüssel zum Markt hielten. Darüber hinaus erhöht die Tokenisierung nach dem Wegfall dieser Zwischenhändler die Sicherheit, da es weniger Punkte gibt, an denen die Speicherung und der Austausch von Daten gefährdet werden können.

Angesichts all dieser Merkmale, die darauf hindeuten, dass eine weit verbreitete Tokenisierung keinen Tag zu früh kommen kann, stellt sich die Frage: Was steht ihr noch im Weg?

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Die Herausforderungen der Tokenisierung

Einer der Hauptvorteile von Blockchains besteht darin, dass sie ohne ein zentrales Verwaltungsorgan existieren und gehandelt werden können. Während dies für Kryptowährungen in Ordnung sein mag, fallen Token, die reale Vermögenswerte repräsentieren, automatisch unter die Aufsicht von Regulierungsbehörden - und leider gibt es derzeit keine weltweit anerkannte Vereinbarung, durch die Vorschriften auf diese realen Vermögenswerte angewendet werden können.

Dies stellt ein grundlegendes Problem für grenzüberschreitende Transaktionen dar. Wie kann ein Token, der das Eigentum an einer Immobilie repräsentiert, frei an einen Käufer aus einem anderen Land übertragen werden, in dem andere Vorschriften gelten?  

Man muss sich nur ansehen, wie lange es dauert, bis sich die Mitgliedstaaten der Europäischen Union (EU) selbst auf die kleinsten Handelsvorschriften einigen können, um das Ausmaß des Problems zu verstehen. Die EU verfolgt zwar einen fortschrittlichen Ansatz in Bezug auf Blockchains, doch ihr Schwerpunkt liegt auf Kryptowährungen und nicht auf der Digitalisierung von realen Vermögenswerten.

In den USA ist die Situation nicht viel besser. Die Securities and Exchanges Commission (SEC) unterstützt die Tokenisierung zwar, aber nur im Rahmen der aktuellen regulatorischen Vorschriften. Infolgedessen wird die Tokenisierung ein langwieriger und mühsamer Prozess sein. Hinzu kommt, dass die vielen Fraktionen, die von der Tokenisierung profitieren würden - Banken, Makler, Agenten usw. - in der politischen Arena ein beträchtliches Gewicht haben, was die Sache nicht gerade einfacher machen dürfte.

Und dann ist da noch die Frage des Vertrauens. Auch wenn Blockchains hochsichere Methoden zur Datenspeicherung sind, müssen wir sicher sein, dass die gespeicherten Daten überhaupt korrekt sind. Bei der Tokenisierung muss ein Käufer wissen, dass der gekaufte Token tatsächlich einen realen Vermögenswert darstellt. Wenn man bedenkt, dass der Emittent eines Tokens wahrscheinlich kein reguliertes Finanzinstitut ist, stellt sich die Frage nach dem Vertrauen, der gültigen Dokumentation und wie sich das Ganze vor Gericht auswirken könnte.  

Bei aller Demokratisierung, die Blockchains für die Finanzmärkte mit sich bringen, könnte es sich durchaus herausstellen, dass anerkannte Finanzinstitute am Ende die Hauptverkäufer von Token sind, die neben ihrer Reputation auch Garantien dafür bieten, dass jeder verkaufte Token dem realen Vermögenswert entspricht, den er vorgibt zu repräsentieren.

Abgesehen von Vorschriften und Vertrauensproblemen ist ein weiterer Stolperstein auf dem Weg zur Tokenisierung die fehlende Infrastruktur. Es ist eine Sache zu sagen, dass man einen realen Vermögenswert digital umwandeln wird, aber dies in der Praxis tatsächlich zu erreichen, ist keine leichte Aufgabe. Wenn man bedenkt, dass die derzeit auf den Finanzmärkten verwendeten IT-Systeme nicht in der Lage sind, mit intelligenten Verträgen zu interagieren, ist dies ein weiteres erhebliches Hindernis für die Akzeptanz.

Und was bedeutet das für uns?

Auch wenn ein globaler Konsens noch auf sich warten lässt, bietet die Tokenisierung in der Zwischenzeit tief greifende praktische Vorteile. Wenn es um den Datenschutz geht, ist die Fähigkeit eines Tokens, sensible Daten in einem nicht sensiblen Format zu speichern, eine äußerst wünschenswerte Technologie für Unternehmen und Privatpersonen.

Da die Token zufällig generierte Zahlen enthalten, die keinen Bezug zu den zugrunde liegenden Daten haben, sind sie nicht zu knacken. Daher erhöht die Tokenisierung von persönlichen Daten und Kundendaten die Sicherheit in einer Vielzahl von Branchen und verringert die Wahrscheinlichkeit von Cyberangriffen und Datenschutzverletzungen. Von geschützten Gesundheitsdaten und Kreditkartennummern bis hin zu Bankdaten und Sozialversicherungsnummern hat sich die Tokenisierung als willkommene Ergänzung zur Verschlüsselung erwiesen, die bei alleiniger Verwendung eine Reihe von Schwachstellen aufweist.

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Die Zukunft

Es ist noch gar nicht so lange her, dass Anleger mit ihren Brokern und Banken per Telefon kommunizierten. Mit dem Aufkommen des Internets änderte sich die Situation dramatisch, und ein breiteres Spektrum von Anlegern erhielt rund um die Uhr aktuelle Marktdaten auf jedem beliebigen Gerät, das sie gerade bei sich trugen. Die Tokenisierung wird den nächsten Evolutionssprung darstellen.  

Es mag zwar noch erhebliche Probleme geben, die einer breiteren Akzeptanz der Tokenisierung als Finanzmodell im Wege stehen, aber die Vorteile, die sich aus der verbesserten Sicherheit, dem verbesserten Zugang zu Investitionsmöglichkeiten und den geringeren Kosten ergeben, bedeuten, dass ein sehr klares und lukratives Ziel am Horizont zu sehen ist. Darauf können Sie sich verlassen - wenn sich mit Tokenisierung Geld verdienen lässt, können Sie sicher sein, dass wir so schnell wie möglich dorthin kommen.