La tokenisation des actifs et de leurs utilisations

Lorsque le bitcoin a été lancé en 2009, il a offert au monde un nouveau type d'actif financier : le jeton, une unité négociable basée sur la technologie des blockchains. Les blockchains étant essentiellement des grands livres décentralisés, elles offrent le type de sécurité et de transparence idéal pour le stockage de la valeur - d'où la création des monnaies. Cependant, si les blockchains peuvent être un support idéal pour un système monétaire décentralisé, leur potentiel pour changer la nature de l'investissement au-delà de cela est profond, c'est le moins que l'on puisse dire.

De l'immobilier aux actions en bourse, les blockchains sont en passe de révolutionner la façon dont nous échangeons non seulement les actifs numériques mais aussi les actifs physiques. Même si ce potentiel est loin d'être pleinement exploité, vous pouvez être sûr que la "tokenisation" arrivera dans un quartier proche de chez vous dans un avenir pas trop lointain.  

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Qu'est-ce que la tokenisation ?

En termes simples, la tokenisation est le processus qui consiste à transformer des actifs - qu'il s'agisse de matières premières, de biens immobiliers ou d'actions d'entreprises - en représentations numériques qui peuvent être échangées en toute sécurité sur une blockchain sans avoir recours à des autorités tierces comme les banques ou les courtiers.

En supprimant ces tiers de l'équation, la tokenisation crée un réseau sans frontières et rentable dans lequel les investisseurs de tous types et de tous lieux peuvent échanger entre eux de manière transparente sans avoir à payer une banque pour avoir le privilège de le faire.

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Les avantages de la tokénisation

La conversion d'actifs du monde réel en équivalents numériques présente plusieurs avantages fondamentaux par rapport aux méthodes d'investissement traditionnelles. Le plus intrigant pour l'investisseur moyen est peut-être...

La propriété fractionnée

Les jetons étant hautement divisibles, ils offrent de plus grandes possibilités d'investissement à un plus grand nombre de personnes. La propriété fractionnée permet aux investisseurs potentiels qui n'ont pas assez de fonds pour acheter un actif de n'en acheter qu'une partie à la place. Par exemple, si vous souhaitez développer votre portefeuille immobilier en achetant un penthouse avec vue sur Central Park, vous pouvez acheter un jeton qui vous donne une propriété partielle. Vous pourrez ainsi profiter de l'appréciation du bien et des revenus locatifs sans avoir à réunir des millions de dollars. Lorsque les droits de propriété d'un bien sont numérisés en plusieurs jetons, vous pouvez en acheter autant ou aussi peu que vous le souhaitez dans autant de biens différents que vous le souhaitez, vos jetons constituant une preuve indiscutable de votre propriété.

Efficacité accrue

Les contrats intelligents qui servent de base aux jetons accélèrent considérablement les processus de transaction. Grâce aux signatures numériques et aux algorithmes de la blockchain qui remplacent la paperasse traditionnelle et les entrées de données manuelles, le temps nécessaire à un acheteur pour acquérir une maison est réduit à quelques jours, tandis que d'autres marchandises, comme les actions d'une entreprise, peuvent être achetées en quelques minutes. De plus, toutes les transactions étant stockées de manière immuable sur la blockchain, cette augmentation de la vitesse des transactions ne se fait pas au détriment de la sécurité ou de la précision.  

Une liquidité accrue

La conversion d'actifs du monde réel en jetons numériques crée un environnement commercial beaucoup plus sain et plus liquide. Certains investissements ne sont pas liquides par nature - les œuvres d'art, par exemple. Si vous possédez un Van Gogh, bien qu'il s'agisse d'un investissement solide, il n'est pas facile de le vendre à tout moment si vous avez besoin de liquidités (du moins, pas sans perdre une petite fortune dans le processus). Toutefois, grâce à la tokénisation, les droits de propriété d'un Van Gogh peuvent être divisés en plusieurs unités plus faciles à échanger, ce qui augmente la valeur de l'actif sous-jacent.

Une plus grande transparence

Si un jeton peut contenir un enregistrement immuable de la propriété, il contient également toutes les données relatives aux droits et aux responsabilités légales du propriétaire. Cela permet une transparence bien plus grande lors des transactions, car vous aurez une image plus claire de la personne avec laquelle vous échangez et des droits légaux des deux parties, ainsi qu'un registre complet des personnes qui ont déjà possédé le jeton.

Des transactions plus rentables

La tokenisation supprimant le nombre d'intermédiaires impliqués dans les transactions, l'ensemble du processus devient plus simple et moins coûteux. La blockchain elle-même servant de "source de vérité" pour les données de transaction, nous n'avons plus besoin de la liste apparemment toujours plus longue de courtiers, d'agents, de bureaux d'enregistrement et de dépositaires qui détenaient traditionnellement les clés du marché. De plus, la suppression de ces intermédiaires accroît la sécurité, car il y a moins de points où le stockage et l'échange de données peuvent être compromis.

Toutes ces caractéristiques suggèrent que la généralisation de la tokénisation ne saurait arriver trop tôt. La question est de savoir ce qui l'en empêche.

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Les défis de la tokénisation

L'un des principaux avantages des blockchains est qu'elles peuvent exister et s'échanger sans avoir besoin d'un organe central de gouvernance. Cependant, si cela peut convenir aux crypto-monnaies, les jetons qui représentent des actifs du monde réel tombent automatiquement sous la gouvernance des autorités de régulation - et malheureusement, il n'existe actuellement aucun accord mondialement reconnu par lequel les réglementations peuvent être appliquées à ces jetons d'actifs du monde réel.

Cela pose un profond problème pour les transactions sans frontières. Comment un jeton représentant la propriété d'un bien immobilier peut-il être librement transféré à un acheteur d'un autre pays où une réglementation différente est en vigueur ?  

Il suffit de voir le temps qu'il faut aux États membres de l'Union européenne (UE) pour s'entendre sur la moindre réglementation commerciale pour comprendre l'ampleur du problème. Bien que l'UE ait une approche progressive des blockchains, elle se concentre essentiellement sur les crypto-monnaies, par opposition à la numérisation des actifs du monde réel.

En ce qui concerne les États-Unis, la situation n'est guère meilleure. Bien que la Securities and Exchanges Commission (SEC) soit favorable à la tokenisation, elle ne la soutient que dans le cadre des règles réglementaires actuelles. Par conséquent, la tokenisation est appelée à être un processus long et ardu. De plus, les nombreuses factions qui ont tout à perdre de la tokenisation - banques, courtiers, agents, etc. - ayant un poids considérable dans l'arène politique, il est peu probable qu'elles facilitent les choses.

Ensuite, il y a la question de la confiance. Bien que les blockchains puissent être des moyens hautement sécurisés de stocker des données, nous devons être sûrs que les données stockées sont correctes en premier lieu. En ce qui concerne la tokenisation, un acheteur doit savoir que le jeton qu'il achète représente réellement un actif du monde réel. Sachant qu'il est peu probable que l'émetteur d'un jeton soit une institution financière réglementée, cela soulève des questions de confiance, de validité de la documentation et de la manière dont tout cela peut se jouer devant les tribunaux.  

Malgré toute la démocratisation que les blockchains apportent aux marchés financiers, il se peut très bien que les institutions financières reconnues finissent par être les principaux vendeurs de jetons, offrant leur réputation en même temps que des garanties que tout jeton vendu équivaut à l'actif réel qu'il est censé représenter.

Outre les réglementations et les questions de confiance, l'absence d'infrastructure constitue un autre obstacle à la tokénisation. C'est une chose de dire que l'on va transformer numériquement un actif du monde réel, mais y parvenir dans la pratique n'est pas une mince affaire. Si l'on considère que les systèmes informatiques actuels utilisés sur les marchés financiers sont incapables d'interagir avec les contrats intelligents, il s'agit d'un autre obstacle important à l'adoption.

Alors, où cela nous mène-t-il ?

S'il faudra peut-être un certain temps pour parvenir à un consensus global, la tokenisation offre néanmoins de profonds avantages dans le monde réel. En matière de protection des données, la capacité d'un jeton à transporter des données sensibles dans un format non sensible en fait une technologie extrêmement souhaitable pour les entreprises comme pour les particuliers.

Les jetons contenant des nombres générés de façon aléatoire qui n'ont aucune corrélation avec les données sous-jacentes qu'ils représentent, ils sont impossibles à pirater. Par conséquent, la tokenisation des données personnelles et des données clients renforce la sécurité dans un grand nombre de secteurs, réduisant ainsi les risques de cyber-attaques et de violations de données. Qu'il s'agisse d'informations de santé protégées, de numéros de cartes de crédit, d'informations bancaires ou de numéros de sécurité sociale, la tokenisation s'est avérée être un complément bienvenu au cryptage, qui présente un certain nombre de vulnérabilités lorsqu'il est utilisé seul.

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L'avenir

Il n'y a pas si longtemps, les investisseurs communiquaient avec leurs courtiers et leurs banques par téléphone. Avec l'avènement d'Internet, la situation a radicalement changé : un plus grand nombre d'investisseurs ont pu obtenir des données de marché actualisées 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, quel que soit l'appareil qu'ils portaient. La tokénisation représentera la prochaine étape de l'évolution.  

Bien que des problèmes importants puissent entraver l'adoption plus large de la tokenisation en tant que modèle financier, les avantages qui découlent d'une sécurité renforcée, d'un accès accru aux opportunités d'investissement et d'une réduction des coûts signifient qu'un objectif très précis et lucratif se profile à l'horizon. C'est la seule chose sur laquelle vous pouvez compter : s'il y a de l'argent à gagner grâce à la tokenisation, vous pouvez être sûr que nous y parviendrons dès que cela sera humainement possible.